Un informe de PinPoint Macro Analytics sostiene que el de este miércoles configura el octavo ciclo de flexibilización de política monetaria desde 1989 por parte de la Fed que conduce Jerome Powell. Del documento se desprenden varios ejes clave, no solo relacionados a la renta variable 📈, puesto que las tasas de interés más bajas 📉 impactarán de lleno tanto en la economía real como en los mercados financieros 💼.

Según el estudio, durante el primer año de los ciclos de flexibilización en el pasado, “el crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) estadounidense 📈 generalmente se aceleró (las principales excepciones son los ciclos asociados con un shock externo, como los conflictos de la OPEP 🌍, el colapso de las tecnológicas 💻 y la pandemia de COVID-19 🦠)”. El desempleo 📉, por su parte, aumentó durante un tiempo después de la baja, «ya que es un indicador rezagado».

En cuanto a las tasas de inflación 📊, en los ciclos más recientes se mantuvieron estables. En tanto, el crecimiento de los precios de las viviendas 🏠 casi siempre se aceleró, salvo en el caso de la crisis financiera global de 2007-08 📉. Y por último, el informe destaca que «son más los recortes de tasas en los que los precios de las acciones 📈, el dólar estadounidense 💵 y los rendimientos de los bonos a 10 años aumentaron 📊», que en los que no.

Por su parte, los valores de las materias primas 🌾 en general no ostentan una orientación específica, “pero los precios del petróleo 🛢️ suelen caer y el oro 🪙 tiende a subir. No hay una tendencia clara en la volatilidad del mercado 🌪️; los factores exógenos dominan”, desliza el documento.

Un dato clave a tener en cuenta es que “cuando la Fed logró evitar una recesión, las acciones tendieron a cotizar al alza 📈. Cuando no lo logró, las acciones marcaron tendencia bajista 📉”.

📉 Desde el corazón de Wall Street: ¿qué reacción se espera en los mercados?
Los inversores tendrán que captar el mensaje que envía la Fed 🏦 este miércoles sobre el estado de la economía estadounidense 🇺🇸. El tamaño del recorte de tasas 📉 podría influir en gran medida en las percepciones del mercado 📊, y posiblemente establecer el tono con el que operará el resto del año 📅.

Las expectativas de una reducción de 50 puntos básicos (pb) o medio punto porcentual resurgieron el viernes 📅. Para el lunes que pasó, los mercados de predicción basados en blockchain 🖥️ (Polymarket) ya mostraban una posibilidad del 54% 📈 para un recorte de 50 pb, contra un 45% 📉 que considera que será de 25 pb.

En diálogo con Ámbito, Eric Wallerstein, chief markets strategist en Yardeni 🏦, analizó lo que viene para el mercado 💼, desde el corazón del centro financiero. Explicó que según su análisis, la Fed hará un recorte de 25 puntos básicos (0,25%) 💸. Y sostiene que no cree que el banco central necesite recortar en 50 pb, pero si lo hace, “la economía podría acelerarse 🚀, lo que aumenta los riesgos de una mayor inflación en el futuro 🔥”.

Al ser consultado sobre cómo operará el mercado 📈, sostiene en línea con lo planteado por PinPoint, que, históricamente, la Fed recorta las tasas de interés en respuesta a una crisis financiera 📉 o recesión 📊. “Por lo tanto, las acciones usualmente caen cuando el banco central recorta 📉. Sin embargo, esta vez no hay recesión ni crisis 🌐, por ello los mercados están celebrando la posibilidad de recortes 🥳”.

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